永信证券道指涨超400点！降息预期升温，标普、纳指逼近历史高位

*标普、纳指逼近历史高位永信证券

*美国一季度GDP终值被下修

*奈飞、微软与英伟达股价再创历史新高

当地时间周四，美国股市小幅走高，标普500指数与纳斯达克指数均逼近历史收盘高点，投资者继续消化美联储年内降息的可能性，市场对中东局势缓和的判断也提振风险偏好。

截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨404.41点，涨幅0.94%，报43386.84点；标普500指数上涨48.86点，涨幅0.80%，报6141.02点；纳斯达克综合指数上涨194.36点，涨幅0.97%，报20167.91点。

板块方面，标普11大板块多数上涨，通信服务板块领涨，房地产板块表现最弱。大型科技股普遍上扬，奈飞、亚马逊、Meta涨幅超过2%，微软、谷歌、英特尔涨超1%，英伟达微涨，奈飞、微软与英伟达股价再创历史新高；苹果与特斯拉小幅回落。美光科技下跌1.0%，尽管公司最新财报对营收前景表达乐观。

中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数小幅下跌0.29%。小米集团ADR涨近10%，此前小米汽车宣布永信证券，新车YU7开启预订三分钟即突破20万台，一小时内升至28.9万台。小马智行涨约12%，金山云、万国数据涨超3%，霸王茶姬、亚朵涨超1%，京东、贝壳、好未来小幅走高；小鹏汽车跌逾6%，满帮、再鼎医药跌超2%，蔚来、携程跌逾1%，阿里巴巴、理想汽车、新东方小幅回落。

市场对美联储年内降息的预期持续升温。资产管理公司U.S. Bank Wealth Management高级投资总监诺西（Bill Northey）指出，“将首次降息预期提前至2025年前已成为市场定价的重要推动力之一，目前预期为今年将有三次降息。”

当日公布的一项监管提案也提振了银行股，美联储拟放宽针对大银行的杠杆率资本要求，旨在降低其在低风险资产上的资本占用。标普500银行指数上涨1.6%。券商Baird投资策略分析师梅菲尔德（Ross Mayfield）称，“这项提案不仅兑现了本届政府放松监管的承诺，也可能是更多类似动作的信号。”

多位美联储官员近期表态，暗示秋季降息。里士满联储主席巴尔金表示，在当前不确定性依然存在的情况下，应避免仓促行动，同时他不认为关税将像部分观点所担忧的那样推升通胀。旧金山联储主席戴利指出，关税效应趋弱可能为秋季降息提供依据；波士顿联储主席柯林斯则称，在经济前景不明朗的背景下，倾向于在今年稍晚时点开始降息。

据报道，美国总统特朗普考虑提前公布下一任美联储主席人选。潜在候选人包括前理事凯文·沃什、财政部长贝森特与现任理事沃勒。对此，芝加哥联储主席古尔斯比回应称，即使人事提名提前启动，也不会影响当前的货币政策制定。

芝加哥商品交易所“美联储观察”工具显示，市场认为美联储7月降息的概率接近21%，而9月启动年内首次降息的可能性则超过75%。诺西表示，从劳动力市场、经济活动和物价走势来看，年底前启动宽松政策是合理的，关键仍在于首次降息的时间点和力度。

经济数据方面，美国第一季度经济数据被大幅下修，显示消费者支出低于预期永信证券，经济增长动能疲弱。

美国商务部最新公布的数据显示，一季度实际国内生产总值（GDP）年化环比终值为-0.5%，较此前公布的-0.2%进一步下修，逊于市场预期。同期实际个人消费支出终值增长0.5%，低于初值及预期的1.2%。此外，核心PCE物价指数终值录得3.5%，高于预期值3.4%。

就业市场也出现局部放缓迹象。截至6月22日当周，初请失业金人数降至23.6万人，低于市场预期的24.5万人，但续请人数升至182万人，创下近几年新高。分析人士指出，续请数据持续攀升，可能暗示企业招聘动力减弱。

美国5月成屋签约量环比增长1.8%，远超预期的0.1%。全美地产经纪人协会指出，这一指标环比连续回升，同比跌幅也显著收窄。与此同时，耐用品订单环比增长达0.9%，剔除运输设备后的核心订单增幅也高于预期，显示制造业部分回暖。

美国5月商品贸易逆差达966亿美元，环比扩大11.1%，远超预期。数据显示，当月出口环比下降2.7%，为2020年中以来最大跌幅，进口则基本持平。部分分析指出，出口疲软或反映全球需求承压及美元相对强势带来的压力。

大宗商品方面，受供应收紧与通胀预期提振，国际铜价续创新高。油价小幅走高，WTI原油收涨0.49%，报每桶65.24美元，布伦特原油涨0.39%，报66.69美元。COMEX黄金期货上涨0.15%，至每盎司3348.0美元。

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